PORTFOLIO RESEARCH
| # | 证券 | 股数 / 申报金额 | 参考单价 ⓘ每日更新参考行情，日期见每行；期权行显示标的股票价格，不是期权价格或行权价。 | 历史参考成本 ⓘ加仓参考价对应最近披露股数增加季度；历次均价按估计新增股数加权。季末参考价单独标明，不视为买入成本。计算方法见表格下方。 | 申报占比 | 现价与参考价对比（参考类型见每行说明） |
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| 证券 | 本季变化 | 当前价格 | 持仓均价（估） | 本季买入均价（估） | 本季卖出均价（估） |
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"宏观是我们必须接受的，微观是我们有所作为的。"
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全面尽职调查——财务报表、行业动态、竞争地位，确保充分了解企业基本面。
不追求广泛分散，资金集中在少数高确信度投资上。当前仅 — 只持仓。
以十年为周期持有，让复利充分发挥。不追逐短期波动，陪伴优秀企业成长。
以显著低于内在价值的价格买入，为不可预见的风险提供缓冲。
清楚知道自己理解什么、不理解什么。只在真正有优势的领域投资。
芒格钓鱼的故事——投资者不需要理解所有公司，关键是找到自己能"钓到鱼"的水域。